Comment lire le cours d'une action ?

Savoir lire la cote d’une action est le minimum vital si vous voulez durer en bourse.
Il n’y a rien de bien compliqué, encore faut il prendre le temps de lire et de comprendre les informations qui sont diffusées.
La cote d’une action, c’est un peu sa carte d’identité. En quelques lignes, vous savez combien elle vaut et si le marché la recherche ou la boude en ce moment. Explications :

Exemple de cotation de l’action VINCI au 28/08/2015

Le cours d’une action

En France le prix d’une action est évidemment exprimé en Euros. Attention à vérifier la devise si vous sortez des sentiers battus en allant trader des sous jacents exotiques ou chez des brokers étrangers.
Il représente le dernier prix sur lequel un acheteur et un vendeur se sont mis d’accord pour réaliser une transaction.

Variation du cours de bourse

Le cours d’une action varie, augmente, diminue, en fonction de l’offre et la demande.
S’il y a beaucoup d’acheteurs et peu de vendeurs, le cours de l’action va monter.
S’il y a beaucoup de vendeurs et peu d’acheteurs, le cours de l’action va baisser.
Il n’y a donc pas de formule magique derrière le cours d’une action : il est simplement déterminé par le marché sur la base de la dernière transaction réalisée.
La variation est exprimée en pourcentage, par rapport au cours de clôture de la veille.
Une variation positive apparaît en vert, une négative en rouge. Le vert peut parfois apparaître en bleu sur certains sites de bourse car les daltoniens distingueraient mieux cette couleur.
Attention car en Chine le code couleur est inversé ! Le vert traduit une baisse alors que le rouge reflète la hausse d’un titre.

Dernier échange

Il donne la date et l’heure de la dernière transaction. Cette information reprend en réalité la première ligne du tableau "dernières transactions" classé par ordre chronologique décroissant, de l’échange le plus récent au plus ancien.

Derniers échanges de l’action CGG à 10h51

Ce tableau vous permet de consulter les dernières transactions qui se sont déroulées, avec l’heure, le cours et la quantité de titres échangés. C’est une information qui vous permet de vous assurer de la liquidité de l’action, autrement dit qu’il y a des transactions régulières, et d’avoir une idée des volumes échangés.

Volume

Il s’agit du nombre de titres, d’actions échangés, au jour et à l’heure de la consultation de la fiche de l’action.

Ouverture / + haut / + bas / clôture veille

Ces intitulés se suffisent à eux mêmes. Ils s’agit des cours d’ouverture, le cours le plus haut et le plus bas de la journée, ainsi que le cours auquel l’action a clôturé la veille. Quand on parle de cours journaliers, il s’agit de ces 4 cours. En anglais, on parle de données daily : Open / High / Low / Close.

Capital échangé

Cette information est excessivement importante car elle permet de relativiser la valeur du Volume échangé. Elle est même beaucoup plus intéressante car elle exprime le ratio entre le Volume et le nombre total de titres en circulation.

Dans le tableau ci-dessus, on voit bien que si on se limite à une première lecture basique, on se dit qu’il y a eu plus d’activité sur TOTAL que sur GENFIT, et c’est vrai car le nombre de titres échangés et 100 fois plus élevé sur TOTAL. Mais c’est aussi normal car TOTAL pèse beaucoup lourd que GENFIT.
Le Volume est une mesure de l’activité en absolu.
Si ce Volume de titres échangés (le flux) est ramené à la quantité de titres disponibles à l’instant t (le stock), on obtient une vision de l’activité relative : dans notre cas, on en conclut alors que les investisseurs ont été finalement légèrement plus actifs sur GENFIT que sur TOTAL.
D’une manière général, en dessous de 1 % de capital échangé, il n’y a pas de quoi s’alarmer. Si ce seuil est franchi, qui plus est dès la matinée, c’est qu’il va y a voir de la volatilité sur le titre, ça va bouger !

Valorisation

La valorisation correspond à la capitalisation boursière d’une société. Elle s’obtient en multipliant le cours de l’action par le nombre d’action disponibles sur le marché.

A la Bourse de Paris, il existe 3 compartiments (A, B et C), qui regroupent les actions par valorisation décroissante, des poids lourds ou small cap en passant par les mid cap.

Limite à la baisse / hausse

Il s’agit des bornes limites entre lesquelles l’action est autorisée à coter sur la journée. Si l’action vient à taper l’une de ces deux bornes, sont cours est immédiatement suspendu et il ne sera plus possible de passer d’ordres sur le titre jusqu’à ce que l’organisateur des marchés ait décidé la reprise de cotation. En général ces bornes sont suffisamment larges pour permettre au titre d’évoluer raisonnablement et elles ne sont que très rarement touchées. Quand elles le sont, c’est qu’une information très importante (OPA, profit warning etc.) a été révélée ou va l’être de façon imminente.

Ouverture théorique

Cette ligne n’apparaît en général que juste avant l’ouverture des marchés. Il s’agit du prix estimé du cours d’ouverture. Certains algorithmes de trading s’en servent pour tester la profondeur du carnet et essayer de le décrypter avant les premières cotations : ils envoient un ordre d’achat au marché de 10 000 actions par exemple, enregistrent le cours théorique, annulent cet ordre, enregistrent le nouveau cours théorique etc.

Autres places de cotation

Certaines actions de la place parisienne cotent aussi sur d’autres places boursières comme Berlin, Milan etc. Par ailleurs, depuis la déréglementation boursière en 2007, il n’y a plus une seule et unique place de marché mais plusieurs. Ce qui veut dire que l’action TOTAL par exemple cote sur d’autres places boursières comme XETRA, Tradegate etc.
Ce qu’il faut retenir, c’est que d’une part EURONEXT reste quand même l’acteur de marché incontournable et drive plus de 80 % des flux, et que d’autre part, n’espérez pas faire de l’arbitrage en achetant à Milan et en revendant à Paris par exemple : ce sont des activités que les arbitragistes font déjà et c’est ce qui explique d’ailleurs que les écarts de prix que vous pourriez constater entre différentes places / acteurs sont très marginales.